יועצים פיננסיים פונים אל ביטקוין תחום הייעוץ הפיננסי חווה כיום שינוי עצום, שלרוב אינו מוכר על ידי אלה שבתוך התעשייה. זהו שינוי שיקרה בכל תעשייה, אך מאחר והשינוי כאן הוא ממטבע קל ונוח (אנלוגי) למטבע מבוסס ויציב (דיגיטלי), עולם ניהול הכספים נמצא בחזית. השינוי הזה מתרחש כבר חמש עשרה שנה, אך רק לאחר אישור קרנות הסל (ETF) של ביטקוין בינואר 2024, התעשייה כולה החלה לשים לב אליו. לפני כן, ביטקוין נתפס בספקנות על ידי אנשי המקצוע הפיננסיים המסורתיים, שלרוב חשבו עליו כבועה ספקולטיבית או כתחום נישתי לחובבי טכנולוגיה. כעת, הנרטיב משתנה במהירות. השקת קרנות הסל מסמנת את סיום שלב המאמצים הראשונים של ביטקוין ואת תחילת שלב האימוץ המוסדי. אנחנו נמצאים בשקט המוזר שבין שתי תקופות – ואקום שמאלץ יועצים פיננסיים להתמודד עם ביטקוין, לשנות את תפיסת עולמם כלפיו ולבחון מחדש את השלכותיו על תיקי ההשקעות. המאפיין הבסיסי של ביטקוין – אימוץ "מלמטה למעלה" – מאפשר למשקיעים הפרטיים להקדים את אנשי המקצוע. במקרים רבים, אני מאמין כי לקוחות שעובדים עם יועץ פיננסי או מנהל כספים הצליחו לרכוש ולהחזיק ביטקוין בניגוד לעצות שקיבלו. דבר זה עיכב את אימוץ ביטקוין וגרם ללקוחות להפסיד תשואות פוטנציאליות. לדעתי, יועצים רבים עשו עוול ללקוחותיהם בכך שלא הכירו בערכו של ביטקוין. אך לא כולם. קיימת קבוצה קטנה, אך הולכת וגדלה, של יועצים שהבינו את המשמעות של ביטקוין, הן עבור חיי לקוחותיהם והן עבור עתיד עיסוקם. שוחחנו עם מאט גוליהר מ-Vista Investment Partners, אחד מהיועצים הללו, על המסע שלו עם ביטקוין ועל העבודה הרבה שהוא וצוותו עושים כדי לנצל את השינוי הטכנולוגי לטובתם. מה גרם לך להתעניין בביטקוין? הלקוחות שלי החלו לשאול אותי על ביטקוין במהלך העלייה הגדולה שלו בשנת 2017. זו הייתה הפעם הראשונה שבה באמת הקדשתי לו תשומת לב. לצערי, רוב המידע שמצאתי אז היה כרוך בטירוף הבלוקצ'יין ובבהלת הנפקות המטבעות הראשוניות (ICO) שהתרחשו באותה שנה. באותה תקופה, לא הצלחתי להבחין בביטקוין בתוך הרעש של עולם הקריפטו. הכל נראה לי כמו בועה קלאסית שמונעת מהייפ, ואני מצטער לומר שכך גם אמרתי ללקוחותיי. לאחר שביטקוין התרסק ב-2017, ראיתי בכך אישור לכך שהסקתי את המסקנות הנכונות. קדימה למרץ 2020. העולם כולו היה בסגר בגלל המגפה, השווקים היו בסערה, והקונגרס עמד להעביר חבילת תמריצים כלכליים של 2.2 טריליון דולר. ואז שמתי לב – ביטקוין עדיין לא מת! מסוקרן, החלטתי שאני לפחות חייב להבין במה מדובר, אז הזמנתי את הספר The Bitcoin Standard מאת סייפדין עמוּס. קראתי את כולו במכה אחת. אחר כך הזמנתי עוד ספרים וקראתי גם אותם. טרפתי כל מאמר ופודקאסט שיכולתי למצוא על הנושא. מהר מאוד הבנתי שאם ביטקוין הוא מה שהוא נראה להיות, אז כנראה מדובר בחדשנות הפיננסית החשובה ביותר שאחווה בימי חיי. בתור יועץ פיננסי, לא יכולתי להתעלם מזה. איך היה לנסות לשלב את ביטקוין בעסק בשנת 2020? זה הרגיש כמו לרוץ ישר לתוך קיר לבנים. וזה קרה למרות שהתמיכה מצוותי הייתה קיימת, כולל מצד השותף המנהל שלנו, ברט גיילי, שגם הוא הפך לביטקוינר בשנת 2020. גם עבור יועצי השקעות, דרוש הרבה גורמים בשביל שהיועץ יוכל להציע שירות חדש ללקוחותיו. השותפים שלנו שמספקים לנו שירותי משמורת, ברוקראז', רגולציה, ייעוץ משפטי וביטוח מקצועי לא יכולים פשוט לתת לנו לעשות מה שנרצה. הם נדרשים לבצע בדיקות משלהם לפני שיאפשרו לנו להציע פתרון חדש. נדרשו לנו יותר משלוש שנים כדי להרכיב את כל חלקי הפאזל, אך כעת אנו במצב שבו אנו יכולים לספק שירותי ניהול עושר ממוקדי ביטקוין. איך השתנה היחס של התעשייה שלך כלפי ביטקוין מאז 2020? התגובה הנפוצה ביותר שקיבלתי כשהעליתי את ביטקוין בפני עמיתים הייתה צחוק קל, ואחריו מבט מוזר כשהם הבינו שאני רציני. היום אני כבר לא רואה את אותה גישה מזלזלת שהייתה כל כך נפוצה לפני ארבע שנים. אני גם מתחיל לראות מודעות הולכת וגדלה להבדל בין ביטקוין לבין קריפטו, בלוקצ'יין ונכסים דיגיטליים. אני חושב שהשקת קרנות הסל (ETF) של ביטקוין תרמה להבנה הזו. בנוסף, ישנה יותר פתיחות כלפי ביטקוין בשל האינפלציה המתמשכת, הגירעון התקציבי והגדילה של החוב הלאומי הפדרלי בשנים האחרונות. נראה כי גוברת ההבנה שמשהו במערכת אינו עובד כשורה, ושמה שעבד הכי טוב ב-50 השנים האחרונות אולי לא יהיה הפתרון האופטימלי ל-50 השנים הבאות. לכן, יותר יועצים פיננסיים מוכנים לבחון נכסים אלטרנטיביים, ובתוך הקטגוריה הזו – ביטקוין הוא הנורה המהבהבת הגדולה ביותר. מה לא השתנה? אנחנו עדיין בשלב מוקדם. רוב האתגרים שהיו קיימים ב-2020 עדיין קיימים היום, גם אם התעשייה התקדמה בכמה היבטים. הדבר הגדול ביותר שלא השתנה הוא התפיסה שביטקוין בעיקר מגדיל את הסיכון. גם בקרב אלו שפתוחים אליו, הדעה הרווחת היא שביטקוין הוא נכס אלטרנטיבי תנודתי, שיכול להשתלב בתיק השקעות מגוון רק כהקצאה קטנה מאוד. זו נקודת פתיחה טובה, אך אני מאמין שההבנה שאנשים קונים ביטקוין כדי להפחית סיכון עדיין לא התבססה מספיק. תוכל להסביר את הנקודה הזו יותר לעומק? איך הקצאה לביטקוין יכולה להפחית סיכון בתיק השקעות? מבחינת הקצאת נכסים, ביטקוין עשוי לשפר את התשואה המתואמת-סיכון של תיק השקעות. על בסיס תשואות היסטוריות, הקצאה של רק 1% לביטקוין בתוך תיק השקעות מסורתי מראה לרוב שיפור ברור ביחס שארפ (Sharpe Ratio) של התיק. אם תסתכל על התשואות השנתיות של ביטקוין מאז 2011 ותשווה אותן למדדים נפוצים של נדל"ן מניב (REITs), אג"ח, מניות וזהב, תראה שבכל שנה ביטקוין היה או הנכס עם הביצועים הטובים ביותר, או עם הגרועים ביותר – לעיתים בפער משמעותי. זה יכול לספק יתרונות ייחודיים של פיזור סיכונים. כמובן, כל זה מבוסס על ביצועים היסטוריים, ולא בטוח כלל שביטקוין יתנהג באותה צורה בעתיד. מעבר לכך, אני טוען שביטקוין מפחית סיכון בגלל מה שהוא. מבחינה כלכלית, ביטקוין אינו השקעה – הוא לא מייצר תזרימי מזומנים. ביטקוין הוא נכס כספי, והערך שלו נובע מהמאפיינים המוניטריים שלו. יתר על כן, הוא קיים מחוץ לשווקים הפיננסיים המבוססים על הדולר. לא משנה כמה נכסים שונים תחזיק בתוך המערכת הקיימת, הפיזור שלך עדיין יהיה מוגבל. הדרך היחידה לגדר סיכונים מערכתיים הנובעים מהשוק הפיננסי הנוכחי היא באמצעות משהו שקיים מחוץ למערכת הזו – כמו ביטקוין. כל אדם בעולם עם חיבור לאינטרנט יכול להשתמש בביטקוין, ואין רשות אחת ששולטת בגישה לרשת הביטקוין. זה הופך אותו לנכס גלובלי. בניגוד להשקעות מסורתיות, ביצועי ביטקוין אינם תלויים בהצלחת חברה, מדינה או שוק מסוים. אילו שינויים החברה שלך הייתה צריכה לבצע כדי להציע ביטקוין? הקמנו ישות ייעוץ השקעות חדשה שתתמקד במתן שירותי ייעוץ ממוקדי ביטקוין ללקוחותינו. פיטרנו את הברוקר/דילר שלנו, שהיה עוין מאוד כלפי ביטקוין, וראיינו מספר חלופות עד שמצאנו אחד שיאפשר לנו לשלב ביטקוין בעסק. היינו צריכים למצוא כיסוי ביטוחי חדש (E&O), לגייס צוות רגולציה חדש, ולבנות צוות פנימי נוסף שכלל אנשי מקצוע שלמדו את ביטקוין לעומק. בנוסף, צירפנו נאמנים חדשים והשקענו רבות בטכנולוגיה שתסייע לנו לגשר בין שוק הביטקוין לבין השווקים הפיננסיים המסורתיים. כל זה לקח יותר משלוש שנים. למדנו המון בדרך, אבל אנחנו בטוחים שאנחנו במסלול הנכון. המטרות המרכזיות שלנו כיום: לספק את חוויית ניהול ההון הטובה ביותר לביטקוינרים שמחזיקים גם נכסים פיננסיים מסורתיים. לעזור ללקוחותינו לרכוש ולהחזיק ביטקוין אמיתי – ולא רק מוצרים מחקי ביטקוין כמו הקרנות סל (ETF). להיות חברת ייעוץ ההשקעות הטובה ביותר ליועצים פיננסיים נוספים שכבר "התעוררו" להבנת ביטקוין ורוצים לשלב אותו בעסקיהם. האם ביטקוין מהווה איום על תעשיית ניהול העושר? אני מאמין שביטקוין הוא איום עצום על תעשיית ניהול ההון. למעשה, חלק ניכר (אם לא רוב) מהתעשייה הזו קיימת בגלל שהמטבע שלנו מאבד מערכו לאורך זמן. כתוצאה מכך, חוסכים נאלצים ללמוד בעצמם כיצד לנווט במורכבויות של שוקי ניירות הערך או לשכור מישהו שיעשה זאת עבורם כדי להגן על ערך כספם מפני שחיקה מוניטרית. רוב הלקוחות שעבדתי איתם במהלך הקריירה שלי אינם משקיעים – הם חוסכים. הם לא מחפשים לקחת סיכון ולהקצות הון כדי לייצר פעילות כלכלית פרודוקטיבית – כמו שמשקיעים עושים – אלא פשוט לשמור על כוח הקנייה שלהם ולהגיע לגיל הפרישה עם ביטחון כלכלי. ביטקוין מאפשר לשמור כסף שוב, ולכן הוא מתחרה ישיר לכל מי שמתפרנס מניהול כספים. אני מאמין שביטקוין ישנה את מהות המקצוע של יועצים פיננסיים, והיועצים שיצליחו בעשורים הבאים יהיו אלו שיוכלו להציע שירותים פיננסיים תחרותיים המבוססים על ביטקוין. האם ביטקוינרים בכלל צריכים יועץ פיננסי? זה תלוי במצבם האישי. אם מישהו חי על סטנדרט ביטקוין מלא, מקבל שכר בביטקוין, משלם את חשבונותיו בביטקוין, ומחזיק 100% מהונו בביטקוין – אותו אדם כנראה לא צריך יועץ פיננסי. אבל רוב הביטקוינרים עדיין לא שם. יש מגוון סיבות שבגללן ביטקוינרים עשויים להמשיך להחזיק נכסים פיננסיים מסורתיים: ייתכן שהם לא מוכנים או לא מסוגלים להתמודד עם התנודתיות של ביטקוין על 100% מהונם. ייתכן שיש להם בן/בת זוג שפחות משוכנע/ת לגבי ביטקוין. ייתכן שהם רוצים עזרה במינימיזציה של מיסים או בהגנה על משפחתם במקרה שמשהו יקרה להם. בעתיד הקרוב נראה יותר מוצרים פיננסיים מבוססי ביטקוין, שיספקו ליועצים פיננסיים כלים מגוונים יותר להתאמת החשיפה של לקוחותיהם. זה עשוי לכלול: - קרנות סל (ETF) מתוחכמות יותר - קרנות נאמנות - מוצרים נגזרים המספקים הגנות מפני סיכון ותנודתיות ככל שנעבור יותר לשימוש בביטקוין כאמצעי תשלום יומיומי, ייווצרו דרכים חדשות וחדשניות לשימוש בביטקוין, מה שישפיע על כלכלת החיים של הלקוחות. בדיוק בתרחישים כאלה, יועץ שבאמת מבין ביטקוין וקשוב לאינטרסים הכלכליים של לקוחותיו, יכול להוסיף ערך עצום. כיצד ההשקה של קרנות הסל (ETF) על ביטקוין משפיעה על הניתוח של יועצים פיננסיים? דבר ראשון – זה מאלץ אותם לשים לב. לפני הקרנות סל, היה קל ליועצים להתעלם מביטקוין, כי ממילא הם לא יכלו להציע אותו ללקוחותיהם. אבל עכשיו כשביטקוין "על המדף", קשה הרבה יותר להצדיק התעלמות ממנו – במיוחד כשהלקוחות מתחילים לדרוש זאת. קרנות הסל גם מעניקות לביטקוין רמת לגיטימציה שהוא מעולם לא קיבל בעבר בתעשייה הפיננסית. המנפיקים של ההקרנות סל כוללים חברות השקעות מכובדות ביותר, עם שמות ידועים היטב. עדיין יהיו יועצים שיחזיקו דעות שונות על ביטקוין, וחלקם עשויים להמשיך להמליץ נגדו. אבל אני חושב שהימים שבהם ביטקוין נתפס כניסוי פיננסי שולי ומוזר – נגמרו. האם ה-ETF מבטל את כל היתרונות של ביטקוין? אני חושב שהקרנות סל ימלאו תפקיד דומה לזה שמילאה הגישה לאינטרנט באמצעות מודמים בטכנולוגיית Dial-Up. בשנות ה-90, מודמים שחיברו אנשים לאינטרנט דרך קווי טלפון היו הדרך הראשונה והנוחה ביותר עבור מיליוני אמריקאים להתחבר לרשת. אך עם הזמן, הם הוחלפו בטכנולוגיות אינטרנט מקוריות ומתקדמות כמו DSL, סיבים אופטיים ו-5G. באותו אופן, ההקרנות סל רוכבים על התשתיות הפיננסיות הקיימות כדי לתת למיליוני אמריקאים גישה נוחה לביטקוין בפעם הראשונה. אך עם הזמן, אני מצפה שהרלוונטיות של ההקרנות סל תדעך, ככל שפתרונות ביטקוין מקוריים ימשיכו להתפתח ולצמוח. החיסרון המרכזי של הקרנות סל הוא סיכון צד שלישי. כשאתה מחזיק ביטקוין דרך ETF, אתה חייב לסמוך על גורם שלישי שישמור עבורך על המפתחות הפרטיים של הביטקוין שלך. ואנחנו יודעים היטב ש- "Not your keys, not your coins". אני מקווה שהסיכון הזה לעולם לא יתממש, אך זהו סיכון אמיתי שמשקיעים צריכים להיות מודעים אליו. מדוע החזקה ישירה של ביטקוין ינצח את ה-הקרנות סל בטווח הארוך? הסיבה פשוטה: ביטקוין הוא כסף דיגיטלי. הקרנות סל אינם. אם כסף דיגיטלי הוא חדשנות כלכלית מהפכנית (ואני מאמין שכן), אז אנשים יוכלו לעשות איתו דברים חדשים שלא היו אפשריים בעבר, כמו מיקרו-תשלומים. עם הזמן, אני מאמין שהחזקה בביטקוין אמיתי תהיה הרבה יותר מועילה עבור יותר ויותר אנשים – בהשוואה להחזקת ETF שמייצג ביטקוין.

הקדמה - חברת מייקרוסטרטג'י מיקרוסטרטג'י (MicroStrategy), חברה אמריקאית לפתרונות בינה עסקית, עברה שינוי משמעותי באסטרטגיה שלה מאז 2020 כאשר החליטה לאמץ השקעה אגרסיבית בביטקוין. מהלך זה הפך את החברה ממצב כלכלי בעייתי לאחת החברות הציבוריות שהניבו את התשואות הגבוהות ביותר בשוק, הרבה בזכות ההשקעה בביטקוין. המהלך הזה לא רק שהעלה את ערך המניה של החברה, אלא גם הציב את מיקרוסטרטג'י כמובילה בתחום השקעות הביטקוין למוסדות פיננסיים.

מבוא בעולם שבו השקעה בשוק ההון נחשבת לתחום של מומחים, משקיעים שמחזיקים בביטקוין לאורך זמן נהנים מתשואות חסרות תקדים. בעוד שהבורסה מצריכה מחקר מעמיק, בחירת מניות מורכבת ותחזוקה של תיק השקעות מפוזר, מחזיקי ביטקוין בוחרים בשיטה פשוטה וישירה – החזקת הנכס לאורך זמן – שמניבה רווחים גבוהים בהרבה ממה שמרבית המומחים הפיננסיים יכולים להבטיח.

מיתוסים נפוצים על ביטקוין - ניפוץ תפיסות שגויות ביטקוין, כמטבע דיגיטלי חדשני, סובל ממגוון מיתוסים ותפיסות שגויות. הבנת האמת מאחורי מיתוסים אלו חיונית לכל מי שמעוניין להבין את הביטקוין לעומק.​ מיתוס 1: ביטקוין הוא תכנית פונזי תכנית פונזי (Ponzi Scheme) היא מנגנון מרמתי שבו ההכנסות של המשקיעים הקיימים משולמות מכספם של משקיעים חדשים - עד שהמערכת קורסת . ביטקוין, לעומת זאת, אינו מבטיח רווח לאף אחד. אין בו "בעלים", אין גוף מרכזי שמחלק תשואות, ואין כל התחייבות לרווח עתידי. ביטקוין הוא פרוטוקול פתוח שבו הערך נקבע באופן חופשי על ידי השוק - היצע וביקוש . אין פה תרמית - יש כאן מערכת חוקים פתוחה, אוטונומית, גלובלית ומוגנת קריפטוגרפית שמיועדת להחליף תשתיות כספיות ישנות , ולא למשוך כספים ממשקיעים תמימים. מיתוס 2: ביטקוין הוא אנונימי לחלוטין האמת מורכבת יותר: ביטקוין אינו אנונימי - אלא פסאודו־אנונימי . כל עסקה נרשמת לעד בבלוקצ'יין הציבורי, גלויה לכל אדם בעולם. אמנם הכתובות אינן מזוהות בשמות אמיתיים, אך בעזרת כלים מתקדמים אפשר לנתח את הפעילות, לקשר בין כתובות ולעיתים לחשוף זהות משתמשים . לכן, בניגוד לאמונה הרווחת, ביטקוין אינו אידיאלי לפעילויות פליליות - כל פעולה בו משאירה חותמת נצחית ובלתי ניתנת למחיקה. מסיבה זו, רשתות פליליות רבות עברו להשתמש במטבעות פרטיים יותר כמו מונרו (Monero). מיתוס 3: ביטקוין הוא בזבזני באנרגיה קל להטיל אשמה על צריכת האנרגיה של ביטקוין - אך זהו ניתוח שטחי וחסר הקשר . ראשית, המערכת הבנקאית העולמית, כולל סניפים, דאטה סנטרים, ייצור כסף פיזי, הובלות אבטחה ועוד - צורכת הרבה יותר אנרגיה . שנית, חלק משמעותי מכריית ביטקוין מתבצע באמצעות אנרגיה מתחדשת (רוח, שמש, הידרואלקטרית) ובאזורים שבהם יש עודפי אנרגיה שבכל מקרה היו מתבזבזים. בפועל, ביטקוין דוחף חדשנות באנרגיות ירוקות, מאפשר לנצל מקורות אנרגיה בלתי מנוצלים, ויכול לייצב רשתות חשמל ע"י ספיגת עודפי ייצור. מיתוס 4: ביטקוין משמש בעיקר לפעילות פלילית בעשור הראשון של ביטקוין (2009–2015), אכן היו שימושים לא חוקיים, בעיקר דרך אתרים כמו Silk Road. אך מאז, קשת השימושים בביטקוין השתנתה באופן דרמטי: - משקיעים פרטיים, חברות ציבוריות, בנקים מרכזיים ואף מדינות ריבוניות (כגון אל סלוודור) מאמצים ביטקוין כאמצעי השקעה, חיסכון ותשלומים . - מחקרים מראים כי פחות מ־0.2% מהיקף השימוש בביטקוין כיום קשור לפעילות פלילית - אחוז נמוך הרבה יותר מהשימוש בדולרים לפשיעה. - בנוסף, השקיפות המובנית בבלוקצ'יין מאפשרת לרשויות החוק לאתר פעילות חשודה בצורה הרבה יותר קלה מאשר במערכת הבנקאית. מיתוס 5: ביטקוין אינו מגובה בשום דבר מכאן נובעת אחת ההבנות החשובות: ביטקוין אינו מגובה בנכס חיצוני - בדיוק כפי שהשקל, הדולר או האירו אינם מגובים כיום בזהב או בנדל"ן . אבל בניגוד למטבעות ממשלתיים, לביטקוין יש ערכים מובנים שמגבים אותו: - היצע קבוע ומוגבל (21 מיליון בלבד, לעולם לא יותר) - עמידות לצנזורה - אף אחד לא יכול לעצור עסקה - ניידות מוחלטת - ניתן להעביר מיליונים תוך דקות לכל מקום בעולם - אבטחה קריפטוגרפית שאין דומה לה. מה שבאמת מגבה את ביטקוין הוא האבטחה, המחסור, האמון הגובר והתמריצים הכלכליים של המשתמשים עצמם. מיתוס 6: ביטקוין הוא השקעה מסוכנת מדי נכון, ביטקוין נחשב נכס תנודתי - אך יש להבדיל בין תנודתיות בטווח הקצר לבין מגמת צמיחה בטווח הארוך . כלי השקעה חדשני ופורץ דרך מטבעו מתאפיין בתנודות חדות. עם זאת: - בטווח של עשור ומעלה, ביטקוין היה הנכס בעל הביצועים הטובים ביותר בעולם . - גישה מושכלת הכוללת השקעה מבוקרת (למשל Dollar Cost Averaging) ואחסון נכון יכולה לצמצם סיכונים משמעותית. - אי השקעה בביטקוין עלולה להתגלות בעתיד כסיכון גדול יותר - סיכון לאובדן כוח הקנייה במערכת פיאט קורסת. מיתוס 7: ביטקוין הוא רק טרנד חולף מי שחושב כך מתעלם ממה שכבר קרה: - מאז 2009 ועד היום ביטקוין שרד כל משבר, כל רגולציה, כל מתקפת סייבר . - יותר ויותר מוסדות פיננסיים, תאגידים גדולים (סטרטג'י, טסלה ועוד), וגופים ממשלתיים מאמצים ביטקוין כנכס אסטרטגי. - פרויקטים של תשתיות ביטקוין (Lightning Network, פתרונות אחסון קר, ביטוחי ביטקוין) ממשיכים להתפתח בקצב מסחרר. - השוק יצר סביב ביטקוין תעשייה של טריליוני דולרים - וזה לא מה שקורה ל"טרנד חולף" . בפועל, ביטקוין לא רק ששרד - הוא הלך והתחזק עם הזמן. ומהפכה תודעתית כזו לא נעצרת. ב-Heartbit, אנו מאמינים בחשיבות ההבנה העמוקה של ביטקוין. ניפוץ מיתוסים אלו מסייע למשתמשים לקבל החלטות מושכלות ולנצל את הפוטנציאל של ביטקוין ככלי פיננסי עצמאי. אנו מעודדים למידה, סקרנות ובחינה ביקורתית של מידע, כדי להעצים את המשתמשים במסעם בעולם הביטקוין.​

רשת הברק (Lightning Network) מהי רשת הברק? רשת הברק היא פתרון קנה מידה (scaling) בשכבה שנייה לביטקוין, המאפשר ביצוע מיקרו-תשלומים במהירות גבוהה ובעלויות נמוכות, בהשוואה לעסקאות רגילות על הבלוקצ'יין. הרשת מבוססת על ערוצים, שבהם משתמשים יכולים לבצע עסקאות מחוץ לשרשרת (off-chain) וליישב אותן על הבלוקצ'יין הראשי בעת סגירת הערוץ.​ כיצד פועלת רשת הברק? כדי להשתמש ברשת הברק, המשתמש נועל את הביטקוין שלו בערוץ תשלום באמצעות עסקת התחייבות (commitment transaction) על הבלוקצ'יין. לאחר פתיחת הערוץ, ניתן להתחבר למשתמשים אחרים ברשת וליצור ערוצי תשלום ייעודיים. השלב הסופי ביצירת הערוץ כולל שימוש בחוזים חכמים מסוג Hashed Timelock Contracts (HTLCs), המבטיחים שהעסקאות יתבצעו בהתאם לחוקים שנקבעו.​ העברת תשלומים ברשת הברק מתבצעת באמצעות טכנולוגיית ניתוב בצל (onion routing), שבה התשלום עובר דרך מספר ערוצים ונתיבים, בהתאם לכללים שנקבעו מראש, כמו עלות מקסימלית או מספר קפיצות ברשת. התוכנה מבטיחה שכל החוזים תקפים, בודקת ומאמתת את ה-HTLCs באופן מיידי, והעסקה מתבצעת כאשר נמצא נתיב בטוח.​ כיצד רשת הברק מסייעת להרחבת השימוש בביטקוין? רשת הברק מאפשרת ביצוע עסקאות במהירות גבוהה ובעלות נמוכה, מה שהופך את הביטקוין לשימושי יותר עבור תשלומים יומיומיים. בנוסף, הרשת מאפשרת תמחור מוצרים ושירותים בסאטושי, היחידה הקטנה ביותר של ביטקוין, מה שמגביר את האפשרות לביצוע תשלומים במיקרו-יחידות. הרשת גם מאפשרת לכלכלה עולמית חדשה, שבה מקרים שונים נפתרים בשכבות או רמות שונות.​ ב-Heartbit, אנו רואים ברשת הברק כלי מרכזי להנגשת הביטקוין לשימוש יומיומי. היא מאפשרת ביצוע תשלומים מהירים ובעלות נמוכה, מה שמקדם את השימוש בביטקוין ככלי תשלום ולא רק כאמצעי השקעה. אנו מעודדים את לקוחותינו להכיר את רשת הברק ולהשתמש בה, כחלק מהשאיפה שלנו להעצים את המשתמשים ולהעניק להם שליטה מלאה על נכסיהם הדיגיטליים.​

שבעה טיפים קריטיים לאבטחת הביטקוין שלך עולם הביטקוין מאפשר לנו עצמאות כלכלית, אך גם מציב אותנו בעמדת אחריות מלאה. מי שמחזיק את המפתחות - שולט בכסף. ולכן, כל משקיע ביטקוין חייב להכיר את עקרונות האבטחה הבסיסיים. 1. השתמש בסיסמאות חזקות, ארוכות ואקראיות סיסמה כמו “123456” או “Bitcoin2024” פשוט לא מספיקה. כדי להגן על עצמך מפריצות לחשבונות קריפטוגרפיים (מייל, מנהל סיסמאות, ארנקים), עליך להשתמש בסיסמאות באורך 16 תווים לפחות, עם שילוב של אותיות גדולות, קטנות, מספרים וסימנים. הדרך הנוחה והבטוחה ביותר היא באמצעות מנהל סיסמאות (כמו Bitwarden או 1Password), שמייצר עבורך סיסמאות אקראיות ומאחסן אותן מוצפנות. 2. הפעל אימות דו-שלבי (2FA) - תמיד כל שירות חשוב שאתה משתמש בו (אימייל, בורסות, ארנקים אונליין) צריך להיות מוגן באימות דו-שלבי. עדיף לא להשתמש ב-SMS , אלא באפליקציית 2FA (כמו Authy או Google Authenticator). הקוד משתנה כל 30 שניות, מה שמוסיף שכבת הגנה נוספת, גם אם הסיסמה שלך נפרצה. 3. השתמש במפתח אבטחה פיזי (כמו YubiKey) זהו אחד מאמצעי האבטחה החזקים ביותר שיש. המפתח נראה כמו דיסק-און-קי, ומתחבר לכניסת USB או ל-NFC בטלפון. במקום להזין קוד 2FA מהטלפון - פשוט מחברים את המפתח הפיזי, והוא מזהה אותך. היתרון? הוא בלתי ניתן להעתקה או דיוג, גם אם מחשבך נגוע בתוכנה זדונית. 4. שמור היטב על ביטוי השחזור שלך (Seed phrase) ביטוי השחזור שלך (12 או 24 מילים) הוא הגישה היחידה לביטקוין שלך בארנק לא-משמורת. אובדן או גניבה שלו = אובדן מוחלט של הנכסים. לעולם אל תאחסן אותו בענן, בטלפון, במייל או אפילו בתמונה. הפתרונות הטובים: כתיבה על נייר והכנסה לכספת. חריטה על לוחית מתכת חסינת מים ואש. כפילות: שני עותקים, בשני מקומות בטוחים שונים. 5. השתמש בארנק חומרה לאחסון ארוך טווח ארנק חומרה (כמו Blockstream או Trezor) שומר את המפתח הפרטי שלך מנותק מהאינטרנט. אפילו אם מחשבך נפרץ - לא ניתן לגשת לכספים בלי המכשיר הפיזי וה-PIN. שימוש מומלץ: לאחסון ביטקוין בסכומים משמעותיים. למי שרק מתחיל – ניתן להתחיל גם עם אפליקציית ארנק לא-משמורת, ולשדרג לארנק חומרה מאוחר יותר. 6. היזהר מהונאות - הן מתוחכמות מתמיד ההונאות הנפוצות כוללות: התחזות לתמיכה טכנית. הודעות “ניצחת פרס!” או “כפל את הביטקוין שלך”. פרויקטים מזויפים שמבטיחים תשואות גבוהות. הכלל פשוט: אם זה נשמע טוב מדי - זה כנראה לא אמיתי. 7. השתמש בשירותים מהימנים בלבד לפני שאתה פותח חשבון או מחבר את הארנק שלך לכל שירות - חפש ביקורות. האם מדובר בחברה מוכרת? האם יש היסטוריה של פרצות, חסימות משתמשים או ניהול מפוקפק? עדיף לשלם קצת יותר - מאשר להפסיד את כל מה שחסכת. ב-Heartbit, אנחנו מלמדים את הלקוחות שלנו להחזיק ביטקוין כמו מקצוענים : לא רק לקנות ולשמור — אלא לבנות שכבות אבטחה אישית שמבטיחות שרק הם, ורק הם, יוכלו לגשת לנכסים שלהם. 

כיצד לאחסן בבטחה את ביטוי השחזור בן 12 המילים שלך בין אם אתם משקיעים חדשים בביטקוין או כבר מחזיקים ביטקוין תקופה, יש דבר אחד שחשוב שתבינו לעומק: אם אתם מחזיקים בארנק לא-משמורת, ביטוי השחזור שלכם הוא כל מה שעומד ביניכם לבין אובדן מוחלט של הכסף שלכם. מהו ביטוי שחזור? ביטוי השחזור (Recovery Phrase) הוא מחרוזת של 12 או 24 מילים אקראיות באנגלית, שמיוצרת על ידי הארנק שלכם ברגע ההגדרה. זהו תרגום אנושי למפתח הפרטי שלכם - אותו מפתח שמאפשר לכם לשלוט בנכסים שלכם על הבלוקצ'יין. מי שמחזיק בביטוי הזה - שולט בכסף. לכן, אחסון נכון ומאובטח של הביטוי הזה הוא משימה ראשונה במעלה עבור כל מי שרוצה להיות הבנק של עצמו. כיצד מגבים את הארנק? במהלך פתיחת ארנק חדש, תתבקשו לגבות את הביטוי - פשוט על ידי רישומו על דף נייר. הקפידו לרשום את המילים בסדר הנכון. בדקו שאכן רשמתם את הביטוי בצורה מדויקת. שמרו אותו במקום פיזי בטוח – מחוץ למחשב, לענן, או לכל מכשיר המחובר לאינטרנט. איך לאחסן את ביטוי השחזור בצורה בטוחה? 1. כתיבה על נייר פשוט, יעיל, אבל דורש תשומת לב. השתמשו בנייר איכותי ועמיד. אחסנו את הדף בכספת או במקום חסין אש ומים. 2. חריטה על לוחית מתכת הפתרון האולטימטיבי למי שלוקח את הביטקוין שלו ברצינות. עמיד בפני אש, מים, עובש ושחיקה. ישנם מוצרים ייעודיים לכך או שתוכלו לאלתר בעצמכם. 3. אל תצלמו את הביטוי לא בטלפון, לא במייל ולא בגוגל דרייב. כל אחסון מקוון עלול להיפרץ. גם אם זה “רק צילום זמני”. 4. לעולם אל תשתפו את הביטוי לא עם חברים, בני זוג בוגדניים, או גורמים חיצוניים. נוכלים ינסו בדרכים מתוחכמות לגרום לכם למסור אותו - אל תיפלו בזה. ב־Heartbit אנחנו מאמינים שהדרך לחופש כלכלי אמיתי מתחילה בקבלת אחריות מלאה על הכסף שלנו - והביטוי הזה, בן 12 המילים, הוא המפתח לכך. אנחנו לא מחזיקים מפתחות של לקוחות, לא מספקים שירותי משמורת ולא מציעים פתרונות נוחים שמעמידים אתכם בסיכון. להפך - אנו מחנכים, מדריכים ומלווים כל לקוח בתהליך האישי שלו להפוך לבעלים ריבוני של הביטקוין שלו. אם זה לא בידיים שלך — זה לא באמת שלך.

ארנק משמורת וארנק שאינו משמור כאשר אנו מדברים על אחסון ביטקוין, קיימים שני סוגי ארנקים עיקריים: ארנקים משמורתיים (Custodial) וארנקים לא-משמורתיים (Non-Custodial). הבנת ההבדלים ביניהם היא חיונית לניהול בטוח ויעיל של הנכסים הדיגיטליים שלכם.​ מהו ארנק משמורת (Custodial)? ארנק משמורת הוא ארנק ביטקוין שבו ספק השירות מחזיק במפתחות הפרטיים של המשתמש, ולכן גם בכספים שלו. ארנקים פופולריים למתחילים, כמו Coinbase ו-Blockchain.com, הם דוגמאות לארנקים משמורתיים.​ אמנם ארנקים אלו קלים לשימוש, מכיוון שהם דורשים רק אימייל וסיסמה כדי להתחבר, אך השימוש בהם מחייב אתכם לסמוך על ספק השירות שישמור על הכספים שלכם. מכיוון שאחת הסיבות המרכזיות להחזיק ביטקוין היא לקבל ריבונות מלאה על הכסף שלכם, אחסון ביטקוין בארנק משמורתי סותר במידה מסוימת את המטרה של השקעה והחזקה במטבע דיגיטלי מבוזר המאפשר לכם להיות הבנק של עצמכם.​ כאשר אתם מחזיקים את המטבעות שלכם בארנק משמורתי, אתם מעבירים את האחריות על אבטחת הכספים שלכם למישהו אחר. אמנם ספקי ארנקים משמורתיים מבוססים אינם צפויים לגנוב את הכספים שלכם ישירות, אך הם עשויים לנעול אתכם מחוץ לארנק ללא התראה. לדוגמה, משתמשי Coinbase חוו בעיות מסוג זה במספר מקרים.​ מהו ארנק לא-משמורת (Non-Custodial)? ארנק לא-משמורת, הידוע גם כארנק מבוזר, הוא ארנק ביטקוין שבו רק המשתמש מחזיק בגישה למפתחות הפרטיים של הארנק. משמעות הדבר היא שרק אתם – המשתמשים – יכולים לגשת לביטקוין המאוחסן בארנק.​ אמנם השימוש בארנק לא-משמורת הוא האפשרות הבטוחה יותר עבור משקיעי ביטקוין (מכיוון שרק הם יכולים לגשת לכספים שלהם), אך הוא מגיע עם יותר אחריות ודורש ידע בסיסי על כיצד לגבות ולשחזר ארנק.​ מכיוון שרק משתמש הארנק מחזיק במפתחות הפרטיים, חשוב לדעת כיצד לגבות את הארנק בצורה מאובטחת. ברוב המקרים, זה כולל כתיבת ביטוי שחזור בן 12 עד 24 מילים שיש לשמור במקום בטוח. במקרה של אובדן גישה לארנק, ניתן להשתמש בביטוי השחזור – הידוע גם כביטוי זרעים או ביטוי מנמוני – כדי לשחזר את הגישה לארנק. עם זאת, באמצעות ביטוי השחזור, כל מי שיש לו אותו יכול לגשת לארנק, ולכן לעולם אין לשתף את ביטוי השחזור ולעולם אין לאחסן אותו באופן מקוון.​ השוואה בין ארנקים משמורתיים ולא-משמורתיים ארנק משמורת: - מפתחות פרטיים: מוחזקים על ידי ספק הארנק - אבטחה: מאובטח במידה מסוימת - KYC (הכר את הלקוח): חלק מהספקים דורשים KYC - אבטחת סייבר: הנתונים המאוחסנים על ידי הספק עשויים להיות פגיעים לגניבה ודליפות - מגבלות משיכה: חלק מהספקים מציבים מגבלות משיכה - ידידותיות למשתמש: בדרך כלל קל לשימוש למתחילים ארנק שאינו משמור: - מפתחות פרטיים: מוחזקים על ידי המשתמש - אבטחה: מאובטח מאוד - KYC (הכר את הלקוח): מעט מהספקים דורשים KYC - אבטחת סייבר: בדרך כלל אין נתוני משתמש המאוחסנים על שרתי הספק - מגבלות משיכה: אין מגבלות משיכה - ידידותיות למשתמש: חלק מהארנקים עשויים להיות קשים יותר לשימוש למתחילי  ב־Heartbit אנחנו רואים בהחזקה לא-משמורתית של ביטקוין לא רק אמצעי טכני – אלא ערך יסוד. היכולת להחזיק את המפתחות בעצמנו, בלי תלות בגורמים שלישיים, היא מהותית להשגת חופש כלכלי אמיתי. אנחנו לא מאמינים בפתרונות נוחים שמעמידים את הכסף שלכם בסיכון בגלל נוחות לכאורה – כי ברגע האמת, אם מישהו אחר מחזיק את המפתחות, הוא מחזיק גם את השליטה.

מי אחראי על ביטקוין? התשובה פשוטה: אף אחד. אין אדם, חברה או ישות אחרת ששולטת ברשת הביטקוין. למעשה, כולם במידה מסוימת משתתפים באבטחת הרשת. זה לא הכורים ולא החברות הגדולות בתעשייה. במהלך "מלחמת גודל הבלוקים" (Blocksize War), רבים חששו שכורים או תאגידים גדולים יוכלו להשתלט על רשת הביטקוין ולכפות את החוקים המועדפים עליהם. אך בסופו של דבר, המשתמשים הרגילים ניצחו, בזכות היכולת שלהם להפעיל צמתים מלאים (Full Nodes) בביתם בציוד פשוט ולתחזק את הכללים שעליהם ביטקוין בנוי. מי מפתח את ביטקוין? ביטקוין הוא, בבסיסו, תוכנה בקוד פתוח . כלומר, כל אחד יכול לעיין בכל שורת קוד, לערוך אותה, להוסיף פיצ'רים חדשים ואף להשיק גרסה משלו של ביטקוין. הגרסה הראשונה והמרכזית של תוכנת הביטקוין, שאותה יצר סאטושי נקמוטו ושעליה אנו מדברים כאן, נקראת Bitcoin Core . החוקים הבסיסיים של Bitcoin Core חצובים בסלע . חוקים כמו: - מקסימום של 21 מיליון ביטקוין - גודל בלוק של 1MB (1 מגה ביט) - זמן כרייה של בלוק (ממוצע של כ-10 דקות) הם כללים שכל הקהילה התומכת בביטקוין (מפתחים, כורים ומפעילי צמתים) מסכימה עליהם. אך הכנסת תכונות חדשות לתוכנה היא תהליך הרבה יותר מורכב. לא כל אחד יכול פשוט להוסיף שינוי ולעדכן את ביטקוין. מה ההבדל בין כורים, צמתים, מפתחים ומשתמשים? לכאורה, מודל הניהול של ביטקוין נראה מוזר - אין בו דמוקרטיה שבה הרוב יכול לכפות את דעתו על המיעוט. במקום זאת, המערכת אנרכית : כל משתתף מחליט איזו גרסה של ביטקוין להפעיל ואילו שינויים לקבל. להלן המשתתפים המרכזיים במערכת, שכל אחד מהם מחזיק בכוח מסוים: מפתחים: סאטושי נקמוטו שחרר את גרסה 0.1 של ביטקוין ב-8 בינואר 2009. מאז, למעלה מ-750 מפתחים מרחבי העולם תרמו לקוד הפתוח של Bitcoin Core. אין מנהיג רשמי לקבוצת המפתחים. כל שינוי בקוד צריך לעבור תהליך מחמיר שנקרא Bitcoin Improvement Proposal (BIP) - שבו השינוי המוצע נבדק ומאושר על ידי מפתחים אחרים. אף אחד לא יכול להכניס קוד חדש בכוח - כל שינוי דורש הסכמה רחבה ברשת כולה על ידי כל המשתתפים. צמתים (Full Nodes): הצמתים הם המשתמשים שמריצים את תוכנת הביטקוין ושומרים על עותק מלא של הבלוקצ'יין. כל צומת מאמת עסקאות באופן עצמאי ומחזיק עותק של ספר החשבונות של ביטקוין. צמתים מחליטים אילו חוקים רשת הביטקוין תקיים - כלומר, אם המפתחים ינסו לשנות את חוקי הביטקוין בצורה שהקהילה לא אוהבת, הצמתים פשוט ימשיכו להריץ את הגרסה הישנה. כורים (Miners): הכורים הם סוג מיוחד של צמתים, האחראים על אישור עסקאות והוספתן לבלוקצ'יין. כל 10 דקות בערך, כורים מתחרים ביניהם כדי לפתור חידות קריפטוגרפיות, והראשון שפותר אותן מקבל ביטקוין חדש כמענק. אך חשוב להבין: הכורים לא קובעים את חוקי הרשת - הם פשוט מבצעים עסקאות לפי הכללים שמגדירים הצמתים. משתמשים: כל אחד שמשתמש בביטקוין - בין אם לאחסון, השקעה, כרייה או ניהול צומת - נחשב לחלק מהרשת. למשתמש שמחזיק אלפי ביטקוין אין יותר כוח ממפתח עם רעיון טוב או מצומת שמריץ את הרשת. הכוח האמיתי של ביטקוין טמון בהסכמה החברתית הרחבה. מה לגבי סאטושי? בשונה מרוב המטבעות הקריפטוגרפיים האחרים, יוצר הביטקוין אינו בסביבה יותר, ולא ידוע מי הוא (או היא, או הם) היה. רבים טועים לחשוב שסאטושי מחזיק בכמות עצומה של ביטקוין ולכן יש לו השפעה על הרשת, אך בפועל, בעלות על ביטקוין אינה מקנה סמכות ברשת. גם אם ישות מסוימת מחזיקה בכמות גדולה של ביטקוין, היא לא יכולה לכפות שינויים על הרשת - מאחר והכוח נשאר בידי הצמתים והמפתחים. לכן, זהות סאטושי אינה רלוונטית... או במילים אחרות: כולנו סאטושי. אין אדם, חברה או גוף השולט בביטקוין. ביטקוין פועל כמערכת אנרכית עם שחקנים שונים - מפתחים, צמתים, כורים ומשתמשים שלכל אחד מהם כוח והשפעה מסוימים. ביטקוין הוא פרויקט מתמשך, שאנשים מכל העולם תורמים לו ללא מטרות רווח. ב-Heartbit, אנו רואים במבנה המבוזר של ביטקוין יתרון משמעותי. היעדר שליטה מרכזית מבטיח שהרשת תהיה חסינה מצנזורה, עמידה בפני התקפות ופתוחה לכולם. זהו ביטוי לערכים של חופש, שקיפות ושוויון, המהווים את הבסיס לפילוסופיה של ביטקוין.​

מה ניתן לעשות עם ביטקוין – קנייה, מכירה, שליחה ואחסון ביטקוין, המטבע הדיגיטלי המבוזר הראשון, מציע למשתמשים מגוון אפשרויות לשימוש. בין אם אתה משקיע, סוחר או פשוט מעוניין להשתמש בביטקוין כאמצעי תשלום, חשוב להבין את הדרכים השונות בהן ניתן להשתמש בו.​ קניית ביטקוין במטבעות מסורתיים כדי להתחיל להשתמש בביטקוין, הצעד הראשון הוא רכישתו באמצעות מטבעות מסורתיים כמו יורו, דולר או שקל. ניתן לעשות זאת באמצעות פלטפורמות מסחר מקוונות, המאפשרות רכישה בסכומים קטנים, החל מ-10 דולר לעסקה. חשוב לציין, ביטקוין ניתן לחלוקה ל-100 מיליון יחידות קטנות הנקראות "סאטושי" , כך שאין צורך לרכוש ביטקוין שלם כדי להתחיל להשתמש בו.​ מכירת ביטקוין למטבעות מסורתיים בדומה לרכישה, ניתן למכור ביטקוין בכל עת ולהמירו למטבעות מסורתיים. המסחר בביטקוין פעיל 24/7, מה שמאפשר נזילות גבוהה וגמישות למשתמשים. עם זאת, מומלץ למכור כמויות משמעותיות כדי להצדיק את עלויות העסקה.​ אחסון (HODLing) של ביטקוין רבים מהמשתמשים רוכשים ביטקוין כהשקעה לטווח ארוך, מתוך אמונה שערכו יעלה בעתיד. המונח "HODLing" מתייחס להחזקת ביטקוין לאורך זמן, ללא כוונה למכור בטווח הקצר. כדי לאחסן ביטקוין בצורה בטוחה, חשוב להשתמש בארנקים דיגיטליים מאובטחים ולשמור את מילות הגיבוי במקום בטוח, כמו על גבי לוחית פלדה עמידה.​ שימוש בביטקוין לתשלומים אף על פי שהשימוש העיקרי בביטקוין כיום הוא כהשקעה, ניתן להשתמש בו גם כאמצעי תשלום. ישנם עסקים המאפשרים תשלום בביטקוין עבור מוצרים ושירותים. בנוסף, פיתוחים כמו רשת ה-Lightning נועדו לשפר את מהירות העסקאות ולהפחית את העלויות, מה שמקרב את ביטקוין לשימוש יומיומי כמטבע דיגיטלי.​ תרומת ביטקוין ניתן להשתמש בביטקוין גם למטרות צדקה ותרומה. ישנם ארגונים המקבלים תרומות בביטקוין, ומאפשרים לך לתרום למטרות חשובות בצורה מהירה ויעילה. לדוגמה, משתמשי פלטפורמות מסוימות יכולים להגדיר תרומה אוטומטית בכל עסקה לארגונים כמו קרן הפיתוח של ביטקוין.​ ביטקוין הוא מטבע דיגיטלי רב-גוני המאפשר קנייה, מכירה, אחסון, תשלום ותרומה. הבנת האפשרויות השונות לשימוש בו תסייע לך להפיק את המרב מהשקעתך ולהשתמש בו בצורה המתאימה ביותר לצרכיך.​  ב-Heartbit, אנו מאמינים שביטקוין מציע מגוון אפשרויות לשימוש, החל מהשקעה ועד לתשלומים ותרומות. הבנת השימושים השונים בביטקוין מאפשרת לך לנצל את הפוטנציאל שלו בצורה מיטבית ולהתאים את השימוש לצרכיך האישיים.​

מסחר בביטקוין בצורה חכמה עם Heartbit! למדו אסטרטגיות מסחר מתקדמות, ניהול סיכונים ושיטות להרוויח בשוק הקריפטו עם צוות המומחים שלנו עוד היום!

קניית מטבעות וירטואליים בביטחון מלא עם Heartbit - בצעו רכישת קריפטו בתהליך מהיר ופשוט, עם שירות מקצועי וליווי אישי לכל לקוח. לפרטים נוספים וקבלת מידע מוזמנים להיכנס לאתר.